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　　全球女性内衣职业历经四次改造，从“束腰年代”逐渐迈向舒适多元期，中心趋势从“悦人”转向“悦己”，产品更重视舒适性、功能性与多元化。2024年全球内衣职业规划达1260亿美元，其间女士内衣占893亿美元，近10年CAGR为1%，全体开展稳健。分区域看，我国、美国、印度商场坚持增加，日本商场有所下滑，未来印度增速估计达8%，成为首要增加引擎。

　　我国内衣职业规划达2507亿元，女士内衣规划1800亿元，增速高于男人商场。职业竞赛格式涣散，CR10仅8.9%，优衣库、都市丽人、曼妮芬、Ubras、倾慕位列市占率前五。开展出现新老品牌攻守态势：传统品牌如都市丽人、倾慕股份凭仗研制与途径沉淀改造求变，新式品牌如Ubras依托流量与营销快速兴起。

　　本乡品牌中，都市丽人以高性价比布局下沉商场，2021年创始人回归后经过精简SKU、拓宽电商与即时零售，2024年电商GMV同比增加超100%；倾慕股份深耕多品牌战略，掩盖全年龄层与价位段，重视研制与海外布局，具有516项专利；Ubras以“无尺码内衣”切入商场，凭仗明星代言、KOL种草与直播带货，2024年销售额破35亿元，但面对研制壁垒低、线下拓宽缓慢的应战。

　　海外龙头供给重要学习：维密凭仗“性感”定位与维密秀IP成为全世界市占率榜首，但因审美单一、失去无钢圈与运动内衣风口堕入低谷，后经过品类拓宽与途径调整回暖；华歌尔以继续研制、多品牌全掩盖与全球化布局坚持运营耐性，日本市占率稳定在20%左右。

　　职业未来增加点会集在细分场景（运动、哺乳、塑形等）、途径交融（线上线下协同）与技术创新（新式面料、舒适规划）。相关上市公司中，倾慕股份、汇洁股份运营稳健，都市丽人变革成效显著，维珍妮、健盛集团作为制造端龙头获益于品牌订单增加。职业需警觉微观经济波动、原材料价格继续上涨与产能爬坡没有抵达预期等危险。